Tipos de ordens e algoritmos

O algoritmo Acumulação/Distribuição pode ajudar você a alcançar o melhor preço para uma ordem de grande volume sem ser notado no mercado, e pode ser configurado para negociação de alta frequência. Ao segmentar a ordem em ordens menores com quantidades aleatórias que são lançadas em intervalos de tempo aleatórios dentro de um período predefinido, o algoritmo permite que o usuário negocie grandes blocos de ações e outros instrumentos sem ser detectado no mercado. O algoritmo é compatível com os seguintes tipos de ordem: limitada, a mercado e relativa.

Ordens que usam o atributo Tudo ou nada (AON) geralmente são roteadas pela IBKR para a bolsa nativa. Caso o tipo de ordem AON não seja aceito pelo mercado primário, a ordem será suspensa. Se isso acontecer, a IBKR tentará simular a ordem da seguinte forma:

• Para ordens de ações dos EUA: o NBBO deve corresponder ao preço-limite E a quantidade do NBBO deve ser igual (ou maior que) a quantidade da ordem + 1000 ações.
• Para ordens de opções dos EUA: o NBBO deve corresponder ao preço-limite E a quantidade do NBBO deve ser igual (ou maior que) a quantidade da ordem + 10 contratos.

Por exemplo, uma ordem AON para comprar 1.500 ações da ABC a USD 10,00 por ação será suspensa até que a NBO se qualifique (seja menor ou igual a USD 10,00) e a quantidade da NBO seja igual ou maior que 2.500 ações.

A ordem permanecerá ativa até a execução ou cancelamento. O atributo AON pode ser usado em conjunto com os tipos básicos de ordem e com todos os tempos de vigência.

Ordens de leilão são inseridas no sistema de negociação eletrônica antes da abertura do mercado para execução ao Preço de abertura calculado (COP, na sigla em inglês). Se sua ordem não for executada na abertura, ela será reenviada como uma ordem limitada com um preço-limite igual equivalente ao COP ou ao melhor bid/ask após a abertura do mercado.

Exemplo

1. Selecione AUC no campo Tempo de vigência.

Você deseja comprar 10 contratos futuros de XYZ com uma ordem de leilão ao preço de abertura calculado, que você acha que será o melhor preço do dia. Crie uma linha de ordem de compra e selecione MTL como o tipo e AUC como o tempo de vigência. Essas configurações definem sua ordem como uma ordem de leilão. A ordem será convertida em uma ordem limitada ao preço de abertura calculado se não for executada antes da abertura do mercado.

Ordens de opções roteadas para a Boston Options Exchange (BOX) oferecem a possibilidade de participar do leilão para melhoria de preço em centavos da BOX. A Interactive Brokers envia todas as ordens de melhoria de preço roteadas para a BOX para o livro de ordens da BOX e, quando possível, avalia tais ordens para inclusão em um leilão de melhoria de preço com base na prioridade de preço e volume. No leilão, sua ordem terá prioridade sobre as ordens de melhoria de preço da corretora ao mesmo preço.

Insira o preço da sua ordem em incrementos de centavos, e ele será arredondado para o incremento mais próximo a favor da ordem (bids e ofertas continuarão sendo cotados em incrementos de USD 0,05 ou USD 0,10) até o início do leilão. Caso um leilão comece, o valor da sua melhoria será a diferença absoluta entre o preço da ordem em centavos e o preço arredondado.

Ordens de opções Smart executáveis enviadas por clientes da Interactive Brokers serão roteadas para a BOX quando a BOX estiver no NBBO e a Interactive Brokers tiver informações de que há uma ordem de melhoria do NBBO no lado oposto da negociação. Quando isso acontecer, sua ordem será exposta a um leilão de melhoria de preço.

Exemplo

Vincular uma ordem limitada do lado oposto de uma ordem combinada complexa de várias pernas. O preço-limite é determinado com base nos valores predefinidos da ordem combinada para a "ordem pretendida". A ordem anexada é uma ordem secundária e será vinculada à ordem principal automaticamente com a etiqueta OCA (Uma cancela a outra). Essa ordem será enviada automaticamente quando a ordem principal for executada.

Primeiro, você precisará criar uma ordem combinada no TWS. Para fazer isso, adicione um produto (como AAPL) a uma lista de observação, selecione “Combinações” e escolha uma das seguintes opções. Para este exemplo, selecionamos Ação/Ação.

Exemplo

Vincular uma ordem limitada do lado oposto de uma ordem combinada complexa de várias pernas. O preço-limite é determinado com base nos valores predefinidos da ordem combinada para a "ordem pretendida". A ordem anexada é uma ordem secundária e será vinculada à ordem principal automaticamente com a etiqueta OCA (Uma cancela a outra). Essa ordem será enviada automaticamente quando a ordem principal for executada.

Primeiro, você precisará criar uma ordem combinada no TWS. Para fazer isso, adicione um produto (como AAPL) a uma lista de observação, selecione “Combinações” e escolha uma das seguintes opções. Para este exemplo, selecionamos Ação/Ação.

Exemplo

Objetivo

Equilibrar o impacto da negociação da opção no mercado com o risco associado à variação de preço ao longo do horizonte temporal da ordem. Essa estratégia considera o nível de aversão ao risco atribuído pelo usuário para definir o ritmo de execução, juntamente com a porcentagem do volume determinada pelo usuário.

Informações fornecidas pelo usuário

• Porcentagem máxima do volume médio diário
• Nível de urgência/aversão ao risco
  • Executar
  • Agressivo
  • Neutro
  • Passivo
• Caixa de seleção: Tentar concluir até o fim do dia

Pontos importantes

• A porcentagem máxima, definida pelo usuário, refere-se à porcentagem do volume total diário de opções sobre o subjacente no mercado.
• O nível de urgência da negociação determina o ritmo em que a ordem é enviada ao longo do dia.
• Um nível de urgência maior acelera a execução da ordem, elevando a exposição ao impacto no mercado; um nível de urgência menor permite que a ordem seja executada gradualmente, diminuindo o impacto no mercado.
• Observe que o algoritmo usa uma ferramenta de randomização para permanecer oculto e, por padrão, visa uma execução ágil. As opções Urgência/Aversão ao risco são determinadas pelo tamanho da ordem; o recurso foi desenvolvido para ordens que afetarão uma porcentagem alta do volume médio diário e pode não ser relevante para ordens menores.
• Se a caixa de seleção Tentar concluir até o fim do dia estiver marcada, tentaremos concluir a ordem no mesmo dia. Observe que parte da ordem pode não ser executada se o risco associado à variação do preço durante a noite for menor que o custo adicional de executar toda a ordem no mesmo dia.
• Disponível para índices de ações e opções dos EUA.

A ferramenta BasketTrader do TWS pode ser usada para gerenciar cestas de títulos ou outras classes de ativos. Os gestores de carteira e investidores podem criar uma planilha de tickers e importá-la para o TWS ou simplesmente adicionar os tickers diretamente em uma página do TWS e salvar como uma cesta. O usuário pode inserir a quantidade, o tipo e o preço da ordem e salvar esse grupo como uma cesta para execução posterior. Os valores poderão ser alterados quando você estiver pronto para negociar a cesta. Como o BasketTrader é flexível e configurável, investidores podem acessar rapidamente uma carteira predeterminada, reequilibrar e gerenciar cestas antes de enviar ordens.

Exemplo

Você deseja criar um grupo de ordens para vários instrumentos diferentes ao mesmo tempo. Antes de selecionar e enviar a ordem de cesta, é necessário criar e salvar o arquivo de cesta:

Primeiro, crie as ordens que serão incluídas no arquivo. Altere os parâmetros e defina os atributos da ordem conforme necessário. Em seguida, no menu Negociação, selecione Salvar ordens como cesta. Na caixa de diálogo, revise ou renomeie o arquivo usando a extensão .csv (por exemplo, stocks.csv) e clique em OK. O sistema automaticamente usará o nome da página de negociação como o nome da cesta. É possível cancelar as ordens que você criou selecionando Cancelar página no menu Negociação.

Em seguida, lance sua ordem de cesta usando o BasketTrader. No menu Ferramentas de negociação, selecione BasketTrader ou clique no ícone Cesta na barra de ferramentas de negociação. No campo Arquivo de cesta, selecione um arquivo da lista ou clique no botão Buscar para localizar um arquivo de cesta que ainda não consta na lista. Altere o Multiplicador, se necessário. Esse valor multiplica a quantidade de cada ordem na cesta. Ajuste os parâmetros da ordem conforme necessário e depois envie todo o grupo de ordens. É possível enviar ordens individuais pertencentes à cesta usando as linhas de dados de mercado na guia Ordens.

Uma única ordem de cesta pode conter vários tipos de ordens de diferentes produtos, com qualquer tempo de vigência ou atributo (desde que compatíveis com a ordem). A imagem abaixo exibe um exemplo de um arquivo de ordem de cesta criado no MS Excel.

O atributo Bloco é usado para ordens de opções de grande volume na ISE, com pelo menos 50 contratos. Para executar ordens de grande volume ao longo do tempo sem movimentar o mercado, use a ferramenta Acumulação/Distribuição do TWS.

Exemplo

1. Marque a caixa de seleção do campo Ordem em bloco.

Você deseja comprar 10.000 contratos de opções sobre XYZ pelo melhor preço possível. Selecione a linha do ticker da opção XYZ e abra a boleta de ordem. No campo Bolsa, selecione ISE e, no campo Preço, insira um preço-limite. Em seguida, clique na guia Diversos e marque a caixa de seleção Ordem em bloco. Isso garante que sua ordem seja tornada pública, e pode resultar em uma melhoria de preço. Clique em Transmitir para enviar sua ordem ou em Aceitar para exibir a ordem na tela de negociação antes de enviá-la.

Ordens Box Top são executadas como ordens a mercado ao melhor preço atual. Se apenas uma parte da ordem for executada, o restante será convertido em uma ordem limitada com um preço-limite correspondente ao preço da execução parcial.

As ordens de suporte (bracket) foram desenvolvidas para ajudar você a limitar perdas e obter lucro ao lançar uma ordem juntamente com duas outras ordens de lados opostos. Uma ordem de COMPRA é acompanhada por uma ordem de venda limitada a um preço superior ao preço de mercado atual e por uma ordem stop de venda a um preço inferior ao preço de mercado atual. Uma ordem de VENDA é acompanhada por uma ordem stop de compra a um preço superior ao preço de mercado atual e por uma ordem de compra limitada a um preço inferior ao preço de mercado atual.

A quantidade das ordens de suporte em caso de alta ou baixa corresponde à quantidade da ordem original. Por padrão, a ordem de suporte é configurada com uma diferença de 1,0 em relação ao preço atual. Essa diferença pode ser alterada para ordens específicas diretamente na linha da ordem ou reconfigurada para um determinado instrumento, contrato ou estratégia por meio do recurso Predefinições de ordens na Configuração global.

Exemplo usando o Mosaico

Neste exemplo, desejamos comprar 1.000 ações do ticker TSLA por um preço máximo de USD 219,50. No entanto, ao mesmo tempo, desejamos lançar uma ordem Stop Loss para vender as ações caso o preço caia para USD 218,00. Também desejamos lançar uma ordem Profit Taker caso o preço suba para USD 221,00 durante a sessão. Digite o ticker desejado e clique no botão Comprar, o que faz com que o fundo fique azul. As ordens de venda fazem com que o fundo fique vermelho. Digite o número de ações que deseja comprar e selecione LMT no menu suspenso Tipo de ordem. Em seguida, defina o preço máximo que você está disposto a pagar pelas ações. Ajuste o tempo de vigência conforme necessário. Os usuários podem clicar no campo Tempo de vigência para selecionar a duração "Válida até o cancelamento" (GTC, na sigla em inglês) para a operação. Neste exemplo, usaremos uma ordem válida até o final do dia de negociação.

Premissas

Em seguida, clique no botão Avançado à direita do campo do tempo de vigência para exibir mais opções de configuração da ordem. Clique no botão Anexar para revelar as opções relacionadas às ordens de suporte. Ao marcar a caixa Suporte, as opções Profit Taker e Stop Loss serão marcadas automaticamente. Insira os valores desejados para a ordem Profit taker. Insira os valores desejados para a ordem Stop Loss. Se necessário, é possível alterar o tempo de vigência da ordem. Quando estiver pronto para lançá-la, clique no botão "Enviar".

Exemplo com o Classic TWS

Mais informações sobre o tipo de ordem – Ordem de suporte

Ordens condicionais permitem que o usuário estabeleça uma ou mais condições que devem ser atendidas antes que a ordem possa ser enviada. Isso permite que um investidor compre ou venda uma opção somente se o subjacente estiver sendo negociado acima ou abaixo de um determinado nível. Outra possibilidade é configurar uma condição que faça com que a ordem fique ativa somente quando um índice estiver sendo negociado acima ou abaixo de uma determinada faixa. As condições estabelecidas podem limitar a execução, mas garantem que a ordem seja executada apenas em circunstâncias favoráveis ao investidor.

Selecionar FOK como o tempo de vigência fará com que a ordem seja executada por inteiro imediatamente ou cancelada. Um trader pode identificar uma oportunidade de curta duração para comprar ou vender uma opção que se alinharia a uma estratégia específica ou às necessidades da carteira. No entanto, a oportunidade pode estar sujeita à compra ou venda de um número mínimo de contratos. O tipo de ordem de execução imediata (Fill or Kill) foi desenvolvido para garantir que a ordem não seja executada apenas parcialmente. Caso a ordem não seja executada por inteiro imediatamente, será automaticamente cancelada.

Uma ordem Funari é lançada como uma ordem limitada ao preço-limite determinado pelo usuário, e qualquer quantidade que não seja executada até o final da sessão de negociação será reenviada como uma ordem a mercado no fechamento. Ordens a mercado no fechamento são executadas o mais próximo possível do preço de fechamento.

O tempo de vigência "Válida até a data/hora" (GTD, na sigla em inglês) permite que o usuário determine uma data e hora de vencimento para a ordem. Pra lançar esse tipo de ordem, é necessário selecionar GTD como o tempo de vigência, inserir uma data no campo Data de vencimento e também uma hora no campo Horário de vencimento. Observe que, se você definir apenas a data de vencimento, a ordem não executada será cancelada no fechamento do mercado na data indicada.*

Exemplo

1. Use a opção Personalizar layout > Colunas da ordem para exibir as colunas Data de vencimento e Horário de vencimento
2. Clique no preço de venda para criar uma ordem de COMPRA
3. Preencha o campo do preço-limite com o preço desejado

Ao aplicar o atributo "Oculta" a ordens de grande volume, investidores podem esconder a quantidade enviada do mercado. Ordem oculta é uma solução simples para manter o anonimato no mercado ao tentar comprar ou vender grandes quantidades de ações, opções, títulos, warrants, futuros ou opções sobre futuros. Adicionar esse tipo de ordem à janela de negociação principal do TWS é simples: basta selecionar a caixa de seleção apropriada para ativar o atributo. Exiba o campo "Oculta" no Gerenciador de layout e marque o atributo "Oculta" na linha da ordem. A ordem será enviada, mas não será visível para o mercado.

Nossos clientes podem rotear ordens de ações dos EUA para o destino IBKR ATS para adicionar liquidez. As ordens roteadas para o IBKR ATS são automaticamente marcadas como ordens "não mantidas" e publicadas no book de ofertas da IBKR, onde podem ser negociadas contra ordens SmartRouted recebidas que sejam compatíveis.

Diversos tipos de ordens estão disponíveis para lançamento de liquidez no IBKR ATS, incluindo ordens indexadas intermediárias (Pegged-to-Midpoint), ordens indexadas à melhor (Pegged-to-Best), ordens relativas/indexadas primárias (Pegged-to-Primary) e ordens indexadas ao mercado (Pegged-to-Market), além de ordens limitadas.

Ordens indexadas intermediárias (Pegged-to-Midpoint) roteadas para o IBKR ATS são únicas no setor, pois permitem desvios positivos e negativos, com instruções de arredondamento quando o preço efetivo cair em incrementos de um tick ou meio tick. Isso permite uma maior personalização da ordem e permite também que ela concorra de forma mais eficaz com outras ordens anexadas intermediárias que estão no IBKR ATS.

Também única no setor, a ordem indexada à melhor (Pegged-to-Best) permite que ordens roteadas para o IBKR ATS concorram não apenas com o NBBO vigente, mas também com outras ordens no IBKR ATS, até o ponto médio do NBBO.

O roteamento direto para o IBKR ATS direto pode ser usado em conjunto com diversos algoritmos da IB, como Acumulação/Distribuição, além dos tipos de ordem descritos acima.

Ordens de adição de liquidez roteadas para o IBKR ATS cujo preço efetivo corresponda ou ultrapasse o lado oposto do NBBO são reajustadas para ficarem a uma distância de um incremento mínimo (tick) do lado oposto (menos agressivo), exceto ordens anexadas intermediárias (Pegged-to-Midpoint) com desvios positivos quando o spread do NBBO é de um centavo. Nesse caso, o preço da ordem será reajustado para o ponto médio do NBBO.

Todas as ordens roteadas para o IBKR ATS podem ser configuradas para permanecer no IBKR ATS por um período determinado, após o qual serão redirecionadas para o destino SMART.

Ordens roteadas para adicionar liquidez ao IBKR ATS também podem determinar uma quantidade mínima para a ordem do lado oposto com a qual a ordem roteada pode interagir. Por exemplo, um cliente pode rotear uma ordem de adição de liquidez de 10.000 ações com uma quantidade mínima de 1.000 ações. Nesse caso, somente ordens Smart com quantidade maior ou igual a 1.000 ações poderão ser negociadas contra a ordem de adição de liquidez.

Ordem indexada à melhor, um tipo de ordem exclusivo da IBKR, permite que os clientes direcionem ordens de adição de liquidez para o IBKR ATS. Tais ordens não competem apenas com o NBBO do lado oposto, mas também com outras ordens de adição de liquidez do mesmo lado que estão no IBKR ATS.

O preço da ordem indexada à melhor flutuará de modo que fique sempre um centavo mais agressivo do que o melhor preço entre o NBBO do lado oposto e a ordem de adição de liquidez com o melhor preço do mesmo lado no IBKR ATS, até o ponto médio do NBBO menos (para uma compra) ou mais (para uma venda) um número de incrementos definido pelo usuário, proporcionando uma alta probabilidade de execução com ordens SMART dos clientes da IBKR no lado oposto.

Como todas as outras ordens indexadas disponíveis no IBKR ATS, as ordens indexadas à melhor podem ter um preço-limite que determina o preço mais agressivo permitido para a ordem.

Como a ordem indexada à melhor não compete apenas com o NBBO do lado oposto, mas também com outras ordens de adição de liquidez do mesmo lado no IBKR ATS, os clientes podem especificar uma quantidade cumulativa mínima para as ordens do mesmo lado que têm preços iguais ou melhores. Dessa forma, a ordem indexada à melhor só competirá com ordens que tenham a "Quantidade mínima para competir". Isso protege o cliente contra a execução de suas ordens com ordens menores. O valor padrão, salvo indicação contrária, é de 100 ações.

Se você optar por configurar o campo "Aplicar desvio para competir com o melhor bid/ask" como "Até o ponto médio", disponibilizaremos dois campos adicionais que permitem definir um desvio FORA DO PONTO MÉDIO, que será aplicado à ordem.

Caso você escolha aplicar um desvio para garantir que a ordem esteja em conformidade com o Regulamento NMS (que exige que o preço para ordens acima de USD 1,00 seja enviado em incrementos de pelo menos um centavo), exigiremos dois valores de desvio:

• O desvio primário será aplicado quando o spread for um número par de centavos, ou seja, quando o preço médio corresponder a um valor inteiro. Esse desvio deve ser zero ou um valor expresso em incrementos de centavos inteiros.
• O desvio secundário será aplicado automaticamente quando o spread for um número ímpar de centavos, ou seja, quando o preço médio for fracionário. Esse desvio deve ser expresso em incrementos de meio centavo de modo que, quando adicionado ou subtraído do preço médio fracionário, o resultado será um preço inteiro.

Quando o ponto médio for um número inteiro, o desvio primário será adicionado (para ordens de VENDA) ou subtraído (para ordens de COMPRA) do ponto médio (ou seja, desvios positivos tornam a ordem menos agressiva e desvios negativos a tornam mais agressiva). Por exemplo, para uma ordem de compra com um Bid/Ask de USD 10,10 - USD 10,18 e um desvio primário de USD 0,02, o ponto médio de USD 10,14 menos o desvio de USD 0,02 resultará em um preço efetivo de USD 10,12.

Quando o ponto médio for fracionário, o desvio secundário será aplicado automaticamente. Por padrão, esse desvio secundário é de USD 0,005 do desvio primário. Por exemplo, para uma ordem de compra com um Bid/Ask de USD 10,10 - USD 10,17, um desvio primário de USD 0,01 e um desvio secundário de USD 0,005, o ponto médio de USD 10,135 menos o desvio secundário de USD 0,005 resultará em um preço efetivo de USD 10,13.

Exemplo 1

Exemplo 2:

Assim como a ordem Indexada intermediária padrão, a ordem Indexada intermediária do IBKR ATS (com desvios opcionais) busca a execução com a liquidez disponível no ponto médio do NBBO. No entanto, o tipo de ordem do IBKR ATS também permite competir por liquidez ao aplicar desvios ao preço médio. Além disso, taxas de corretagem sobre ordens executadas podem ser mais favoráveis do que taxas de corretagem sobre ordens indexadas intermediárias em outras bolsas. Para mais detalhes, veja a página Emolumentos e reembolsos da IBKR ATS.

Caso você escolha aplicar um desvio para garantir que a ordem esteja em conformidade com o Regulamento NMS (que exige que o preço para ordens acima de USD 1,00 seja enviado em incrementos de pelo menos um centavo), exigiremos dois valores de desvio:

• O desvio primário será aplicado quando o spread for um número par de centavos, ou seja, quando o preço médio corresponder a um valor inteiro. Esse desvio deve ser zero ou um valor expresso em incrementos de centavos inteiros.
• O desvio secundário será aplicado automaticamente quando o spread for um número ímpar de centavos, ou seja, quando o preço médio for fracionário. Esse desvio deve ser expresso em incrementos de meio centavo de modo que, quando adicionado ou subtraído do preço médio fracionário, o resultado será um preço inteiro.

Quando o ponto médio for um número inteiro, o desvio primário será adicionado (para ordens de VENDA) ou subtraído (para ordens de COMPRA) do ponto médio (ou seja, desvios positivos tornam a ordem menos agressiva e desvios negativos a tornam mais agressiva). Por exemplo, para uma ordem de compra com um Bid/Ask de USD 10,10 - USD 10,18 e um desvio primário de USD 0,02, o ponto médio de USD 10,14 menos o desvio de USD 0,02 resultará em um preço efetivo de USD 10,12.

Quando o ponto médio for fracionário, o desvio secundário será aplicado automaticamente. Por padrão, esse desvio secundário é de USD 0,005 do desvio primário. Por exemplo, para uma ordem de compra com um Bid/Ask de USD 10,10 - USD 10,17, um desvio primário de USD 0,01 e um desvio secundário de USD 0,005, o ponto médio de USD 10,135 menos o desvio secundário de USD 0,005 resultará em um preço efetivo de USD 10,13.

Ordens com desvios também incluem um limite de preço automático no lado oposto do NBBO, mais ou menos um tick, para evitar que o preço da ordem se torne muito agressivo e acabe alcançando o bid ou ask. Para uma ordem de compra, o lado oposto é a oferta; para uma ordem de venda, é o bid. Por exemplo, para uma ordem de compra com um Bid/Ask de USD 10,10 - USD 10,14 e um desvio primário de USD 0,02, o ponto médio de USD 10,12 menos o desvio de USD 0,02 resultará em um preço de USD 10,10, que é o preço do bid. Em vez disso, limitamos a ordem ao lado oposto do NBO (USD 10,14) menos 0,01, resultando em um preço de USD 10,13.

Clientes que optarem por rotear ordens de adição de liquidez para o IBKR ATS podem configurá-las para que o sistema de negociação redirecione automaticamente as ordens para o SMART após um determinado período.

Esse recurso pode ser utilizado em qualquer lugar onde você possa escolher o IBKR ATS como destino, como, por exemplo, a seção Avançado do Painel de lançamento de ordens do Mosaico, e a seção Acumulação/Distribuição. Basta inserir o tempo em minutos durante o qual você deseja que a ordem permaneça no IBKR ATS no campo "Redirecionar para o SMART após...". Você também pode configurar esse tempo na seção de configurações gerais, na opção "Para ordens roteadas para o IBKR ATS" da tela Predefinição de ações.

Por que pagar o spread para obter liquidez para suas ordens de opções? Os clientes da IBKR podem adicionar liquidez e interagir com nosso fluxo de ordens de varejo ao encaminhar diretamente as ordens de opções de índices e ações dos EUA para o destino IBUSOPT.

As ordens roteadas para IBUSOPT serão mantidas neste destino fornecedor de liquidez e poderão participar de um leilão, com possibilidade de execução contra outras ordens executáveis roteadas via SMART por clientes da IBKR.

• Todas as ordens IBUSOPT serão usadas para iniciar um leilão na bolsa.
• As ordens roteadas para IBUSOPT não têm garantia de execução.

Ordem indexada à melhor, um tipo de ordem exclusivo da IBKR, permite que os clientes direcionem ordens de adição de liquidez para o IBUSOPT. Tais ordens não competem apenas com o NBBO do lado oposto, mas também com outras ordens de adição de liquidez do mesmo lado que estão no IBUSOPT.

O preço da ordem indexada à melhor flutuará de modo que fique sempre um centavo mais agressivo do que o melhor preço entre o NBBO do lado oposto e a ordem de adição de liquidez com o melhor preço do mesmo lado no IBUSOPT, até o ponto médio do NBBO menos (para uma compra) ou mais (para uma venda) um número de incrementos definido pelo usuário, proporcionando uma alta probabilidade de execução com ordens SMART dos clientes da IBKR no lado oposto.

Como todas as outras ordens indexadas disponíveis no IBUSOPT, as ordens indexadas à melhor podem ter um preço-limite que determine o preço mais agressivo permitido para a ordem.

Como a ordem indexada à melhor não compete apenas com o NBBO do lado oposto, mas também com outras ordens de adição de liquidez do mesmo lado no IBUSOPT, os clientes podem especificar uma quantidade cumulativa mínima para as ordens do mesmo lado que têm preços iguais ou melhores. Dessa forma, a ordem indexada à melhor só competirá com ordens que tenham a "Quantidade mínima para competir". Isso protege o cliente contra a execução de suas ordens com ordens menores. O valor padrão, salvo indicação contrária, é de 1 contrato.

Se você optar por configurar o campo "Aplicar desvio para competir com o melhor bid/ask" como "Até o ponto médio", disponibilizaremos dois campos adicionais que permitem definir um desvio FORA DO PONTO MÉDIO, que será aplicado à ordem.

Caso você escolha aplicar um desvio para garantir que a ordem esteja em conformidade com as regras de incremento mínimo, exigiremos dois valores de desvio:

• O desvio primário será aplicado quando o spread for um número par de centavos, ou seja, quando o preço médio corresponder a um valor inteiro. Esse desvio deve ser zero ou um valor expresso em incrementos de centavos inteiros.
• O desvio secundário será aplicado automaticamente quando o spread for um número ímpar de centavos, ou seja, quando o preço médio for fracionário. Esse desvio deve ser expresso em incrementos de meio centavo de modo que, quando adicionado ou subtraído do preço médio fracionário, o resultado será um preço inteiro.

Quando o ponto médio for um número inteiro, o desvio primário será adicionado (para ordens de VENDA) ou subtraído (para ordens de COMPRA) do ponto médio (ou seja, desvios positivos tornam a ordem menos agressiva e desvios negativos a tornam mais agressiva). Por exemplo, para uma ordem de compra com um Bid/Ask de USD 10,10 - USD 10,18 e um desvio primário de USD 0,02, o ponto médio de USD 10,14 menos o desvio de USD 0,02 resultará em um preço efetivo de USD 10,12.

Quando o ponto médio for fracionário, o desvio secundário será aplicado automaticamente. Por padrão, esse desvio secundário é de USD 0,005 do desvio primário. Por exemplo, para uma ordem de compra com um Bid/Ask de USD 10,10 - USD 10,17, um desvio primário de USD 0,01 e um desvio secundário de USD 0,005, o ponto médio de USD 10,135 menos o desvio secundário de USD 0,005 resultará em um preço efetivo de USD 10,13.

Ordem indexada à melhor, um tipo de ordem exclusivo da IBKR, permite que os clientes direcionem ordens de adição de liquidez para o IBUSOPT. Tais ordens não competem apenas com o NBBO do lado oposto, mas também com outras ordens de adição de liquidez do mesmo lado que estão no IBUSOPT.

O preço da ordem indexada à melhor flutuará de modo que fique sempre um centavo mais agressivo do que o melhor preço entre o NBBO do lado oposto e a ordem de adição de liquidez com o melhor preço do mesmo lado no IBUSOPT, até o ponto médio do NBBO menos (para uma compra) ou mais (para uma venda) um número de incrementos definido pelo usuário, proporcionando uma alta probabilidade de execução com ordens SMART dos clientes da IBKR no lado oposto.

Como todas as outras ordens indexadas disponíveis no IBUSOPT, as ordens indexadas à melhor podem ter um preço-limite que determine o preço mais agressivo permitido para a ordem.

Como a ordem indexada à melhor não compete apenas com o NBBO do lado oposto, mas também com outras ordens de adição de liquidez do mesmo lado no IBUSOPT, os clientes podem especificar uma quantidade cumulativa mínima para as ordens do mesmo lado que têm preços iguais ou melhores. Dessa forma, a ordem indexada à melhor só competirá com ordens que tenham a "Quantidade mínima para competir". Isso protege o cliente contra a execução de suas ordens com ordens menores. O valor padrão, salvo indicação contrária, é de 1 contrato.

Se você optar por configurar o campo "Aplicar desvio para competir com o melhor bid/ask" como "Até o ponto médio", disponibilizaremos dois campos adicionais que permitem definir um desvio FORA DO PONTO MÉDIO, que será aplicado à ordem.

Caso você escolha aplicar um desvio para garantir que a ordem esteja em conformidade com as regras de incremento mínimo, exigiremos dois valores de desvio:

• O desvio primário será aplicado quando o spread for um número par de centavos, ou seja, quando o preço médio corresponder a um valor inteiro. Esse desvio deve ser zero ou um valor expresso em incrementos de centavos inteiros.
• O desvio secundário será aplicado automaticamente quando o spread for um número ímpar de centavos, ou seja, quando o preço médio for fracionário. Esse desvio deve ser expresso em incrementos de meio centavo de modo que, quando adicionado ou subtraído do preço médio fracionário, o resultado será um preço inteiro.

Quando o ponto médio for um número inteiro, o desvio primário será adicionado (para ordens de VENDA) ou subtraído (para ordens de COMPRA) do ponto médio (ou seja, desvios positivos tornam a ordem menos agressiva e desvios negativos a tornam mais agressiva). Por exemplo, para uma ordem de compra com um Bid/Ask de USD 10,10 - USD 10,18 e um desvio primário de USD 0,02, o ponto médio de USD 10,14 menos o desvio de USD 0,02 resultará em um preço efetivo de USD 10,12.

Quando o ponto médio for fracionário, o desvio secundário será aplicado automaticamente. Por padrão, esse desvio secundário é de USD 0,005 do desvio primário. Por exemplo, para uma ordem de compra com um Bid/Ask de USD 10,10 - USD 10,17, um desvio primário de USD 0,01 e um desvio secundário de USD 0,005, o ponto médio de USD 10,135 menos o desvio secundário de USD 0,005 resultará em um preço efetivo de USD 10,13.

Investidores que enviam ordens de grande volume de ações, warrants, futuros e opções podem querer ocultar a quantidade total de suas ordens para evitar ações antecipatórias de outros participantes do mercado. O atributo Iceberg/Reserva, aplicado por meio do campo "Quantidade exibida", oferece a possibilidade de enviar ordens de grande volume ao mercado por partes, exibindo publicamente apenas uma parte da quantidade total da ordem. O campo "Quantidade exibida" pode ser adicionado a uma página de negociação no TWS por meio do Gerenciador de layout. Selecione o campo apropriado, que pode ser preenchido pelo usuário no momento do lançamento da ordem, para exibir apenas uma parte da ordem.

O tempo de vigência Executa ou cancela (IOC, na sigla em inglês) determina que qualquer parcela da ordem que não possa ser executada imediatamente será cancelada.

Mais informações sobre o tipo de ordem – Ordem Executa ou cancela (IOC)

Uma ordem limitada é uma ordem para comprar ou vender a um determinado preço ou melhor. Isso garante que a ordem só será executada a um preço favorável (preço-limite ou melhor), mas não garante a execução.

O tipo de ordem LMT + MKT está disponível para certas combinações de múltiplas pernas e, quando usado com uma ordem combinada não garantida, pode ajudar a aumentar as chances de que todas as pernas da ordem sejam executadas. Inicialmente, uma ou mais pernas são enviadas como ordens limitadas, mas se a primeira perna for executada (total ou parcialmente), as pernas restantes serão reenviadas como ordens a mercado.

Uma ordem limitada se acionada é uma ordem para comprar (ou vender) um instrumento a um determinado preço ou melhor, abaixo (ou acima) do preço de mercado. A ordem é mantida no sistema até que o preço de acionamento seja alcançado. Uma ordem LIT é semelhante a uma ordem stop limitada. A diferença é que uma ordem de venda LIT é lançada com um preço superior ao preço de mercado atual, e uma ordem de venda stop limitada é lançada a um preço inferior ao preço de mercado.

A ordem LIT ajuda a garantir que, se a ordem for executada, ela será executada a um preço favorável (preço-limite ou melhor).

Exemplo de ordem de compra limitada se acionada

1. Clique no preço de venda para criar uma ordem de COMPRA
2. Selecione LIT no campo do tipo de ordem
3. Preencha o campo do preço-limite com o preço de execução desejado
4. Preencha o campo do preço de acionamento
5. Clique no T para transmitir a ordem

Ordens limitadas no fechamento (LOC) são enviadas no fechamento e executadas se o preço de fechamento for igual ou melhor que o preço-limite enviado.

Todas as ordens LOC devem ser recebidas na Island até as 15h58 EST e não podem ser canceladas ou alteradas após as 15h50 EST.

Resumo das regras dos mercados da NYSE (NYSE, NYSE MKT, NYSE Arca) para lançamento/cancelamento/alteração de ordens limitadas no fechamento (LOC).

• Todas as ordens LOC devem ser recebidas nos mercados da NYSE até as 15h50 ET.
• Exceção: em dias de vencimento, não é permitido lançar ordens LOC após as 15h45 ET para estabelecer ou liquidar posições relacionadas a estratégias envolvendo instrumentos derivativos, mesmo que essas ordens compensem um desequilíbrio publicado.

As regras dos mercados da NYSE também proíbem o cancelamento ou a redução do volume de qualquer ordem limitada no fechamento (LOC) após as 15h50 ET.

Uma ordem limitada na abertura (LOO) combina uma ordem limitada com um tempo de vigência OPG para criar uma ordem que é enviada na abertura do mercado e que só será executada ao preço-limite especificado ou melhor. As ordens são executadas de acordo com regras específicas do mercado.

Uma ordem a mercado é uma ordem para comprar ou vender ao preço de compra ou venda de mercado. Uma ordem a mercado pode aumentar a probabilidade e a velocidade de execução mas, diferentemente da ordem limitada, ordens a mercado não oferecem proteção de preço e podem ser executadas a um preço muito menor/maior do que o preço de compra/venda exibido no momento do lançamento da ordem.

Uma ordem a mercado se acionada (MIT, na sigla em inglês) é uma ordem para comprar (ou vender) um instrumento a um preço abaixo (ou acima) do preço de mercado. O objetivo desse tipo de ordem é aproveitar mudanças repentinas ou inesperadas nos preços dos ativos usando um preço de acionamento que, quando atingido, faz com que a ordem fique ativa. Investidores que usam esse tipo de ordem podem estar aguardando o fim de uma movimentação excessiva de baixa ou de alta, o que pode ser representado por um preço específico. Ordens MIT permitem determinar a entrada no mercado depois que um nível de preço específico for atingido. A ordem é mantida no sistema até que o preço de acionamento seja atingido e, então, é enviada como uma ordem a mercado. Uma ordem MIT é semelhante a uma ordem stop. A diferença é que uma ordem de venda MIT é lançada com um preço superior ao preço de mercado atual, e uma ordem de venda stop é lançada a um preço inferior ao preço de mercado.

Uma ordem a mercado no fechamento (MOC, na sigla em inglês) é uma ordem a mercado enviada para ser executada o mais próximo possível do preço de fechamento.

Resumo das regras dos mercados da NYSE (NYSE, NYSE MKT, NYSE Arca) para lançamento/cancelamento/alteração de ordens a mercado no fechamento (MOC).

• Todas as ordens MOC devem ser recebidas nos mercados da NYSE até as 15h50 ET, exceto se forem lançadas para compensar um desequilíbrio publicado.
• As regras dos mercados da NYSE também proíbem o cancelamento ou a redução do volume de qualquer ordem a mercado no fechamento (MOC) após as 15h50 ET.

Resumo das regras da Nasdaq para lançamento/cancelamento/alteração de ordens a mercado no fechamento (MOC).

• Todas as ordens MOC devem ser recebidas na Island até as 15h55 EST e não podem ser canceladas ou alteradas após as 15h50 EST.

Uma ordem a mercado na abertura (MOO) combina uma ordem a mercado com um tempo de vigência OPG para criar uma ordem que será enviada automaticamente na abertura do mercado e que será executada ao preço de mercado.

Observações sobre ordens MOO

• A IB poderá simular ordens a mercado nas bolsas de valores. Veja mais detalhes sobre a gestão de ordens a mercado usando ordens simuladas.
• Ordens MOO (e LOO) da Nasdaq devem ser enviadas antes das 09h28 ET.
• Ordens de opções: ordens MOO de opções devem ser direcionadas a um mercado. O tempo de vigência OPG para ordens de opções direcionadas só estará disponível quando você selecionar um destino que aceite esse tipo de ordem, como CBOE, CBOE2 ou MIAX.
• A funcionalidade de opção para ordens MOO pode não estar disponível na interface de negociação simulada.

Uma ordem a mercado limitada (MTL, na sigla em inglês) é lançada como uma ordem a mercado para execução ao melhor preço de mercado atual. Caso a ordem seja executada apenas parcialmente, a quantidade remanescente será cancelada e reenviada como uma ordem limitada, com um preço-limite igual ao preço pelo qual parte da ordem foi executada.

Este tipo de ordem é útil para traders de futuros que usam Globex. Uma ordem a mercado com proteção é uma ordem a mercado que será cancelada e reenviada como uma ordem limitada se não for executada por inteiro imediatamente ao preço de mercado. O preço-limite é definido pela Globex e próximo ao preço de mercado atual, mas ligeiramente mais alto para ordens de venda e mais baixo para ordens de compra.

Observe que esse tipo de ordem não está disponível na interface de negociação simulada do TWS.

A ordem de preço médio (MidPrice) foi desenvolvida para dividir a diferença entre os preços de compra e venda, sendo executada no ponto médio atual do NBBO ou melhor. Também é possível definir um preço-limite, que é o preço mais alto (para ordens de compra) ou o preço mais baixo (para ordens de venda) que você está disposto a aceitar.

Para alcançar o preço médio ou melhor, o algoritmo Midprice direciona a ordem para o mercado com maior probabilidade de execução como uma ordem indexada intermediária (Pegged-to-Midpoint) ou, no caso da IEX, como uma ordem indexada discricionária (D-Peg). Se nenhum mercado estiver disponível, a ordem de preço médio será roteada como uma ordem Relativa nativa ou simulada.

Objetivo

O algoritmo Minimizar o impacto permite que você controle seu nível de participação no volume médio diário de opções ao definir um valor percentual máximo. O objetivo é minimizar o impacto no mercado dividindo a ordem ao longo do tempo para atingir uma média de mercado sem ultrapassar o valor percentual máximo do volume médio diário.

Informações fornecidas pelo usuário

• Porcentagem máxima do volume médio diário

Pontos importantes

• A porcentagem máxima, definida pelo usuário, refere-se à porcentagem do volume total diário de opções sobre o subjacente no mercado.
• Defina o preço-limite em termos de volatilidade usando o tipo de ordem VOL.
• Defina o valor percentual máximo, de 1% a 50%. Se deixado em branco, o valor padrão é 50%.
• Disponível para índices de ações e opções dos EUA.

A IB agora oferece serviços de execução aprimorados para clientes que buscam maior flexibilidade, velocidade de execução e melhor representação durante o leilão de fechamento da NYSE.

O novo acesso integrado do TWS permite que os clientes enviem ordens de cotação discricionárias (D-quotes) eletronicamente à corretora de pregão da NYSE designada pela IBKR. As corretoras de pregão sempre tiveram a capacidade de representar manualmente os clientes durante o leilão de fechamento da NYSE. O desafio estava na natureza manual da operação: os clientes telefonavam para enviar ordens e as instruções eram transmitidas para que o tipo de ordem fosse executado. A dificuldade de expandir esse processo manual prejudicava o que seria uma vantagem de negociação clara.

Com a aprovação da SEC, as corretoras de pregão agora contam com tecnologia portátil e um conjunto de ferramentas eletrônicas, incluindo D-quotes, para viabilizar ordens de clientes durante o leilão de fechamento da NYSE.

Ao enviar uma ordem a mercado para o novo destino NYSEFLOOR da IBKR, você receberá o preço de fechamento. Ordens limitadas roteadas para o destino NYSEFLOOR também receberão o preço de fechamento caso o preço-limite da ordem seja igual ou melhor que o preço de fechamento do leilão.

O tipo de ordem Uma cancela todas (OCA, na sigla em inglês) permite que um investidor atribua diversas ordens (que podem ou não ser relacionadas entre si) a um grupo. O objetivo é executar apenas uma das ordens, o que fará com que as ordens restantes sejam canceladas. O investidor pode enviar diversas ordens visando aproveitar o preço mais favorável dentro do grupo. A execução de uma das ordens do grupo causa o cancelamento das ordens restantes, enquanto a execução parcial faz com que o grupo seja reequilibrado.

Exemplo com o Classic TWS

Você deseja comprar algumas ações de tecnologia pelo melhor preço possível, mas quer apenas 100 ações. Você poderia comprar 100 ações da YXX a USD 11,40/ação, da XYZ a USD 19,60/ação ou da YZZ a USD 16,80/ação, mas não quer mais do que 100 ações no total. Antes de lançar a ordem, exiba a coluna Grupo OCA na tela de negociação. Em seguida, crie uma ordem de compra limitada para YXX, selecionando LMT no campo Tipo e inserindo USD 11,40 no campo do preço-limite. No campo Grupo OCA, insira um nome para o grupo (como "Tech", por exemplo). Crie mais duas ordens limitadas, uma para XYZ a USD 19,60 e uma para YZZ a USD 16,80 e, no campo Grupo OCA, insira o nome que você escolheu para o grupo ("Tech"), para vincular essas ordens. Depois de criar todas as ordens para um grupo, transmita a ordem OCA ao selecionar Transmitir página no menu da ordem. Você criou um grupo "Uma cancela todas" (OCA). Se uma das ordens for executada, as outras duas serão automaticamente canceladas. Se uma das ordens for parcialmente executada, a quantidade das outras ordens será reduzida de forma proporcional. Se uma das ordens do grupo for cancelada, as ordens restantes também serão canceladas.

Você pode configurar ordens para que continuem ativas após o término do horário regular de negociação. Basta ativar a opção "Executar fora do HRN". Você pode usar o atributo "Executar fora do HRN" como a configuração de negociação padrão ou ativá-lo de forma individual para cada ordem.

O atributo "Executar fora do HRN" pode ser configurado para cada ordem ou como o atributo padrão para determinados tipos de ativos.

Observação: se você quiser que o atributo "Executar fora do HRN" seja a configuração padrão, basta configurá-lo em UMA plataforma de negociação. Isso fará com que essa seja a configuração padrão em todas as plataformas.

Quer negociar ações e ETFs dos EUA após o fechamento das bolsas? A Interactive Brokers fez uma parceria com o provedor de liquidez Blue Ocean para oferecer acesso a um streaming de cotações que vai além das duas sessões típicas – horário regular e estendido de negociações nos EUA. Os clientes da Interactive Broker podem negociar mais de 10.000 ações e ETFs dos EUA das 20h ET às 3h50 ET, de domingo a sexta-feira, usando o destino IBKR Overnight. As negociações executadas das 20h às 12h terão como data de negociação o dia seguinte.

Consulte a página de bolsas de valores ao clicar na guia "Mercado" e pesquisar "Overnight" para ver uma lista completa de ações e ETFs dos EUA disponíveis.

As negociações de ordens limitadas podem ser feitas no TWS, no Portal do cliente e no Mobile TWS. Nossos clientes poderão negociar com as permissões de negociação de ações nos EUA já existentes, mas devem habilitar a negociação overnight pelo Portal do cliente.

Os clientes podem alterar o destino para Overnight ao configurar o Tempo de vigência como Negociação overnight. O destino da ordem overnight agrupa provedores de liquidez internos e externos para exibir o NBBO em tempo real para toda a liquidez disponível.

O tipo de ordem Overnight + SMART permite que você envie ordens durante a sessão de negociação overnight que permanecerão ativas até as 20h do dia seguinte como ordens SMART.

A negociação anexada de pares pode ser usada para proteger um contrato contra outro, geralmente no mesmo setor. Compensar uma discrepância de preço entre os dois contratos com base em uma proporção.

Ordens relativas passivas oferecem a possibilidade de buscar um preço menos agressivo do que o NBBO (National Best Bid and Offer), mantendo a ordem atrelada ao melhor bid (para uma compra) ou ask (para uma venda). O preço da ordem é ajustado automaticamente para acompanhar o movimento do mercado, mantendo a ordem menos agressiva. Para ordens de compra, o preço é atrelado ao NBB, com um pequeno desvio que o torna menos agressivo. Se o NBB subir, seu bid também subirá. Se o NBB cair, seu bid também cairá. Para ordens de venda, o preço é atrelado ao NBO, com um pequeno desvio que o torna menos agressivo. Se o NBO recuar, o preço da sua oferta também recuará. Se o NBO subir, sua oferta também subirá. Além do desvio, também é possível definir um limite absoluto, que funciona como um preço-limite e impedirá que sua ordem seja executada acima ou abaixo de um nível especificado.

• A ordem Passiva relativa funciona de forma semelhante à ordem Relativa/Indexada primária (Pegged-to-Primary), com uma diferença: a ordem Passiva relativa passiva subtrai o valor do desvio do bid, e a Relativa adiciona o valor do desvio ao bid.
• As ordens enviadas para um destino específico oscilarão conforme a movimentação do mercado.

Exemplo

Mais informações sobre o tipo de ordem – Ordem de compra Passiva relativa

A ordem indexada ao benchmark (Pegged-to-Benchmark) funciona de forma semelhante à ordem indexada à ação (Pegged-to-Stock) para opções, com uma diferença: a ordem indexada ao benchmark permite que você especifique qualquer tipo de ativo como a referência (benchmark) para uma ordem de ações ou opções. Tanto o contrato principal quanto o de referência devem usar a mesma moeda.

A ordem indexada ao benchmark ajusta continuamente o preço da ordem primária com base no desvio definido pelo usuário, acompanhando o movimento do preço do contrato de referência. Para determinar a alteração no preço, subtrai-se o preço do contrato de referência do preço de referência "inicial" (ou do ponto médio atual do NBBO, se nenhum preço inicial tiver sido definido). Também é possível configurar um limite inferior e superior que acionará uma solicitação de cancelamento quando atingido.

Exemplo

Ordens indexadas ao mercado foram desenvolvidas para manter um determinado preço de compra em relação à melhor oferta nacional (NBO) ou um determinado preço de venda em relação ao melhor bid nacional (NBB). Dependendo da amplitude da cotação, essa ordem pode ser passiva ou agressiva. O trader cria a ordem ao inserir um preço-limite, que define o pior preço que ele está disposto a aceitar. Em seguida, o trader insere um valor de desvio, que calcula o preço-limite ativo da seguinte forma:

Preço da ordem de venda = preço de compra (bid) + valor do desvio
Preço da ordem de compra = preço de venda (ask) - valor do desvio

Exemplo

Mais informações sobre o tipo de ordem – Ordem de compra indexada ao mercado

Ordens indexadas intermediárias oferecem aos traders um meio de buscar melhores preços com base no ponto médio do NBBO. O preço é ajustado automaticamente, acompanhando o ponto médio conforme os movimentos do mercado.

• Para enviar ordens indexadas intermediárias de ações dos EUA, você deve selecionar o roteamento direto.
• Para enviar ordens indexadas intermediárias de opções sobre ações e índices dos EUA, você deve usar o destino IBUSOPT.

A maioria dos locais (incluindo NASDAQ/ISLAND) não aceita desvios relativos ao ponto médio.

Para ordens sem desvio, você deve inserir o valor "0" ou "0,0" no TWS. Observe que algumas bolsas podem permitir a inclusão de um valor de desvio no futuro.

Também é possível definir um preço-limite para evitar que sua ordem seja executada acima ou abaixo de um determinado nível.

Ordens indexadas à ação ajustam continuamente o preço da ordem de opção com base na variação do preço da ação subjacente, multiplicada por um delta definido pelo usuário. O delta é inserido como um valor absoluto, e presume-se que seja positivo para calls e negativo para puts. O preço de uma ordem de compra ou venda é determinado ao adicionar o delta multiplicado pela variação do preço da ação subjacente em relação ao preço inicial especificado. Para determinar a mudança no preço, o preço de referência da ação é subtraído do ponto médio atual do NBBO. O preço de referência da ação pode ser definido pelo usuário. Caso nenhum preço de referência seja inserido, o preço de referência será o ponto médio do NBBO no momento em que a ordem for enviada. Também é possível configurar um limite inferior e superior que acionará uma solicitação de cancelamento quando atingido. O valor do delta vezes a variação no preço da ação será arredondado para o centavo mais próximo favorável à ordem.

Para minimizar o impacto, os usuários podem limitar a contribuição de suas ordens ao volume médio diário geral. Os clientes podem definir um valor entre 1% e 50% para controlar sua participação entre os horários de abertura e fechamento indicados. A quantidade da ordem e a distribuição do volume ao longo do dia são determinadas pela porcentagem do volume desejada, bem como por previsões de volume atualizadas continuamente, calculadas a partir dos dados de mercado do TWS.

Além disso, o algoritmo pode ser configurado para evitar a tomada de liquidez, o que pode ajudar a evitar taxas de tomada de liquidez e pode resultar em reembolsos por adição de liquidez. Ao selecionar a caixa "Evitar tomada de liquidez", o algoritmo evitará atingir o bid ou elevar a oferta, se possível. No entanto, isso também pode resultar em maiores desvios do benchmark e em execuções parciais, uma vez que o bid ou oferta publicada pode não ser atingida à medida que o preço sobe ou desce. A IBKR fará o possível para não tomar liquidez quando esta caixa estiver marcada. No entanto, haverá momentos em que isso não poderá ser evitado.

Este algoritmo permite executar ordens proporcionalmente ao volume do mercado a uma taxa definida pelo usuário, que varia ao longo do tempo conforme o preço de mercado do ativo. Este algoritmo permite que você compre de forma mais agressiva quando o preço está baixo e de forma menos agressiva à medida que o preço aumenta. A lógica oposta se aplica às ordens de venda. A quantidade da ordem e a distribuição do volume ao longo do tempo em que a ordem permanecer ativa são determinadas pela porcentagem do volume desejada, bem como por previsões de volume atualizadas continuamente, calculadas a partir dos dados de mercado do TWS.

Esse tipo de ordem está disponível para certas combinações de múltiplas pernas e, quando usado com uma ordem combinada não garantida, pode ajudar a aumentar as chances de que todas as pernas da ordem sejam executadas. O termo “Relativa” refere-se ao comportamento da ordem limitada enviada originalmente, que é atrelada ao peço de compra (bid) para ordens de compra e ao preço de venda (ask) para ordens de venda, de forma semelhante à ordem Relativa, buscando adicionar liquidez em vez de removê-la. Inicialmente, uma ou mais pernas são enviadas como ordens limitadas, mas se a primeira perna for executada (total ou parcialmente), as pernas restantes serão reenviadas como ordens a mercado.

Ordens Relativas (ou Pegged-to-Primary) oferecem aos traders um meio de buscar preços melhores que o NBBO (National Best Bid and Offer). Ao atuar como provedores de liquidez e enviar ofertas mais agressivas do que o NBBO, os traders aumentam as chances de que a ordem seja executada. Os preços são ajustados automaticamente conforme a movimentação do mercado, com o objetivo de manter uma posição agressiva.

• As ordens enviadas para um destino específico, incluindo as ordens roteadas para o IBKR ATS, oscilarão conforme a movimentação do mercado.
• As ordens de compra roteadas por SMART são atreladas ao NBB com um desvio que as torna mais agressivas. Se o NBB subir, o preço de compra (bid) também subirá. Se o NBB cair, nenhum ajuste será feito.
• As ordens de venda roteadas por SMART são atreladas ao NBO com um desvio que as torna mais agressivas. Se o NBO subir, o preço de compra também subirá. Se o NBO cair, nenhum ajuste será feito.

Além do desvio, é possível definir um limite absoluto, que funciona como um preço-limite e impedirá que sua ordem seja executada acima ou abaixo de um nível especificado.

Para ordens roteadas para o IBKR ATS, o sistema limita automaticamente o preço da ordem no lado "oposto" do NBBO mais/menos um tick. Por exemplo, se o NBBO for USD 10,10 - USD 10,12, você enviar uma ordem de compra RELATIVA roteada para o IBKR ATS com um desvio de USD 0,02 e nenhum limite for estabelecido, o preço da ordem será o bid (USD 10,10) + desvio (USD 0,02) = USD 10,12. Para que a ordem permaneça agressiva, aplicamos o limite de preço no lado oposto do NBBO (neste caso, o preço de venda) menos 1 tick, ou USD 10,12 - USD 0,01 = USD 10,11.

As ordens com um valor de desvio "0" serão enviadas como ordens limitadas ao melhor bid/ask e oscilarão conforme a movimentação do mercado. Você deve especificar o valor "0" ou "0,0" no TWS para enviar uma ordem sem desvio.

Se você enviar uma ordem relativa com um desvio percentual, o sistema calculará um preço para a ordem que esteja em conformidade com o desvio, mas que também esteja em conformidade com os incrementos mínimos aplicáveis. Portanto, calcularemos o preço da ordem arredondado para o incremento mínimo apropriado (por exemplo, centavo para uma ação dos EUA negociada a um preço acima de USD 1,00). Considerando o incremento mínimo, as ordens de compra serão arredondadas para baixo e as ordens de venda serão arredondadas para cima.

A ordem de melhoria de preço de varejo (RPI, na sigla em inglês) é uma ordem de adição de liquidez que funciona dentro dos parâmetros do programa de melhoria de preço de varejo da NASDAQ. Este programa permite que ordens de ações qualificadas sejam executadas contra ordens RPI ocultas qualificadas, oferecendo melhorias de preço em relação ao melhor preço de compra ou venda atual.

Ordens RPI devem indicar um valor de desvio (que é o valor mínimo de melhoria de preço) de pelo menos 0,001. O preço-limite da ordem é o limite de preço para a ordem que, quando enviada, atua como uma ordem relativa e é indexada ao melhor preço de compra (para ordens de compra) e ao melhor preço de venda (para ordens de venda), mais ou menos o desvio indicado. Depois de enviada, a ordem RPI é roteada para um livro separado na NASDAQ, onde poderá interagir com ordens qualificadas.

A ferramenta ScaleTrader ajuda a garantir que operações de maior porte, incluindo combinações, não fiquem sujeitas a preços cada vez piores. Considere as seguintes alternativas. Você poderia enviar uma ordem em bloco básica, que resultaria em execuções iniciais aceitáveis, mas os preços começariam a deteriorar rapidamente conforme a movimentação do mercado. Alternativamente, você poderia fragmentar a ordem manualmente e enviar diversas ordens menores a diferentes níveis de preço para minimizar o impacto, mas isso levaria muito tempo e exigiria monitoramento constante. O recurso ScaleTrader usa determinantes de preço e quantidade definidos pelo usuário para dimensionar automaticamente suas ordens de grande porte em partes menores e com preços incrementais, e as envia como ordens limitadas.

Além disso, você pode definir um valor de compensação, que o ScaleTrader usará para enviar ordens de lucro do lado oposto da sua ordem original. Isso permite que os traders definam o menor lucro que estão dispostos a aceitar para encerrar uma posição. Você pode acompanhar o andamento da negociação por meio da janela Andamento da ordem escalonada. Para acessá-la, clique com o botão direito do mouse na linha da ordem.

Se os preços oscilarem e algum componente da ordem deixar de ser executável, a ordem como um todo aguardará até que o preço do componente volte a ser executável. NÃO é possível alterar os componentes da ordem. Também é possível usar o tempo de vigência "Válida até o cancelamento" para permitir que a ordem continue ativa mesmo quando um dos seus componentes não for executável. Também é possível reiniciar a sequência de ordens escalonadas se a ordem for cancelada, e restaurar a quantidade de ordens de lucro executadas para a configuração original.

A ordem anexada ao mercado (SNAP MKT) é semelhante a uma ordem indexada, pois o preço da ordem original é determinado pelo bid/ask atual mais ou menos um valor de desvio. No entanto, ao contrário do preço da ordem indexada, o preço da ordem "anexada" não permanece atrelado à medida que o preço oscila.

Para criar a ordem, selecione SNAP MKT como o tipo de ordem e, em seguida, insira um valor de desvio que calculará o preço-limite ativo da seguinte forma:

Preço da ordem de venda = preço de compra (bid) + valor do desvio
Preço da ordem de compra = preço de venda (ask) - valor do desvio

A ordem anexada ao mercado é simulada em todas as bolsas.

A ordem anexada intermediária (SNAP MID) é semelhante a uma ordem indexada, pois o preço da ordem original é determinado pelo bid/ask atual mais ou menos um valor de desvio. No entanto, ao contrário do preço da ordem indexada, o preço da ordem "anexada" não permanece atrelado à medida que o preço oscila.

Para criar a ordem, selecione SNAP MID como o tipo de ordem e, em seguida, insira um valor de desvio que calculará o preço-limite ativo da seguinte forma:

Preço da ordem de venda = ponto médio entre o bid e o ask + valor do desvio
Preço da ordem de compra = ponto médio entre o bid e o ask - valor do desvio

A ordem anexada intermediária é simulada em todas as bolsas.

A ordem anexada primária (SNAP PRIM) é semelhante a uma ordem indexada, pois o preço da ordem original é determinado pelo bid/ask atual mais ou menos um valor de desvio. No entanto, ao contrário do preço da ordem indexada, o preço da ordem "anexada" não permanece atrelado à medida que o preço oscila.

Para criar a ordem, selecione SNAP PRIM como o tipo de ordem e, em seguida, insira um valor de desvio que calculará o preço-limite ativo da seguinte forma:

Preço da ordem de venda = preço de venda (ask) - valor do desvio
Preço da ordem de compra = preço de compra (bid) - valor do desvio

A ordem anexada primária é simulada em todas as bolsas.

Uma ordem de spread é uma combinação de ordens individuais (pernas) que trabalham juntas para implementar uma determinada estratégia de negociação. Os tipos de spread incluem: spreads de futuros, combinações de ações, combinações de opções e combinações de opções e ações, que podem ter o mesmo subjacente ou vários subjacentes.

Quando sua ordem de spread for transmitida, o IBKR SmartRouting irá comparar os preços de spreads nativos, se disponíveis (ou seja, ISE), com os preços de spread implícitos disponíveis de todos os mercados, e roteará cada perna de forma independente para os locais com melhor preço.

Se a ordem for executável, a IBKR irá rotear cada perna de forma independente para o melhor destino. As ordens não executáveis de spread nativas do ISE com um único subjacente serão temporariamente roteadas para o livro do ISE, enquanto as ordens não executáveis que não sejam nativas do ISE permanecerão na IBKR. A partir desse momento, o IBKR SmartRouting avaliará continuamente as condições de mercado e roteará a ordem de forma dinâmica para alcançar a execução ideal.

Ao usar a guia Genérico do ComboTrader, somente spreads de duas pernas serão considerados válidos, a menos que o spread seja negociado nativamente em pelo menos uma bolsa. Para garantir que seu spread com várias pernas seja válido, use os modelos de Estratégia nas guias Única ou Múltiplas.

É possível criar diversos tipos de ordens de spread combinadas, e há várias ferramentas para criá-las no TWS, incluindo o ComboTrader, o SpreadTrader e o OptionTrader.

Ordem stop é uma instrução para enviar uma ordem de compra ou venda para o mercado se e quando o preço stop de acionamento especificado pelo usuário for atingido ou ultrapassado. Ordens stop não oferecem garantias quanto ao preço de execução, e podem ser executadas a um preço muito diferente do preço stop. Ordens stop de venda são lançadas abaixo do preço de mercado atual, e normalmente são usadas para limitar perdas ou proteger lucros de posições long em ações. Ordens stop de compra são lançadas acima do preço de mercado atual. Normalmente são usadas para limitar perdas ou proteger lucros de vendas a descoberto.

A Interactive Brokers pode simular certos tipos de ordens em seus livros e enviar a ordem à bolsa quando ela se tornar executável. O site da IBKR contém uma página com a lista de mercados. As páginas associadas a cada mercado incluem a seção expansível "Tipos de ordens", que lista os tipos de ordens enviadas usando o tipo de ordem nativo daquela bolsa e os tipos de ordens que são simulados pela IBKR para aquela bolsa.
Ver a Lista de mercados.

Para ordens stop simuladas pela IB, os clientes podem usar o método de acionamento padrão da IBKR ou configurar seu próprio método de acionamento personalizado. Observe que o método de acionamento padrão da IBKR para ordens stop pode variar dependendo do tipo de produto (por exemplo, ações, opções, futuros etc.).

Para alterar o método de acionamento de uma ordem stop específica, basta acessar o campo "Método de acionamento" na configuração da ordem. Também é possível alterar o método de acionamento padrão para todas as ordens stop. Basta selecionar o item de menu "Editar" na tela de negociação do Trader Workstation e, em seguida, selecionar a lista suspensa "Método de acionamento" no menu de configuração global do TWS. Para mais informações sobre como alterar o método de acionamento, bem como uma descrição detalhada do método de acionamento padrão para cada tipo de produto, consulte a seção do Guia do usuário do TWS intitulada "Alterar o método de acionamento de ordens stop", localizada aqui.

Você pode anexar ajustes únicos às ordens Stop, Stop limitada, Stop móvel e Stop móvel limitada. Ao anexar uma ordem ajustada, você define um preço de acionamento que altera a ordem original em vez de acionar o envio da ordem.

Observe que você pode mudar o tipo da ordem Stop principal para qualquer outro tipo de ordem Stop; por exemplo, se você configurar uma ordem Stop limitada, será possível anexar o ajuste único para mudar o tipo da ordem para Stop móvel ou, se começar com uma ordem Stop, será possível transformá-la em uma ordem Stop móvel limitada.

No exemplo abaixo, mostraremos como anexar uma ordem Stop limitada ajustada a uma ordem Stop. Você pode anexar ordens ajustadas usando a boleta de ordem ou personalizando os campos na sua janela de negociação. Neste exemplo, usaremos a boleta de ordem do TWS.